投资银行高盛集团(goldmansachs)近日发表报告称,对中国纸业板块的看法转至审慎,由于新增产能速度增快,加上消费放缓等原因导致今明两年的需求疲弱,预期箱板纸的供需情况将会大幅恶化。
另一方面,由于进口增加,该行预计行业的利用率将从去年的83%下降至今年的75%,明年进一步跌至70%。预期在箱板纸或白板纸业务较少的纸商,或能够增加进口废纸使用量的箱板纸商,面对的下行压力较少。
高盛下调玖龙纸业评级,由“买入”降至“沽售”,目标价也由14.2港降至6.3港。此外,又下调玖纸2019财年至2021财年盈利预测23%至66%,预期集团持续性盈利将由2019财年的46.8亿人民币,下降至2020财年的26.6亿人民币,2021财年进一步降至21.4亿人民币。
该行同时下调理文造纸评级,由“买入”降至“中性”,目标价由12港降至7.5港。此外,又下调理文造纸2018财年至2020财年持续性盈利预测17%至28%,代表集团持续性盈利将由2018财年的52亿,下降至2019财年的38亿,2020财年进一步降至37亿。
另外,该行首予晨鸣纸业“沽售”评级,目标价3.9港。
(原标题:高盛预期中国箱板纸供需情况将大幅恶化)
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